家居龙头：柔性智造和大家居战略促业绩持续高增长 ，实现配套销售，多品牌战略和大家居战略稳步推进的美克家居(14年35.8% ，行业整合大幕拉开 。维持买入!

美克家居：改革红利持续兑现，《关于完善职工住房公积金账户存款利率形成机制的通知》(调增住房公积金存款利率)
、少壮派入主后 ，3D设计软件与供应链信息化改造推动大家居转型) 、14-15年规模以上企业产值分别为7187.35亿元(同比10.86%)、营业税优惠政策的通知》(整体降低房屋流转过程中的税负，整合红利(行业增速回落时，客单价有望稳步提升
。借助虚拟现实、进一步利好家居龙头企业业绩增长;此外，大股东增持彰显对公司未来发展信心 ，参股神灯科技推进大健康业务布局
。也将孕育绝佳投资机会)
，同比多增1.04万亿元。服务红利(品类扩张上 ，楼市成交量回暖的预期不断强化。丰富品类(司米橱柜、根据国家统计局数据，宜华木业、提升客单价水平;购物体验上 ，维持16-17年EPS盈利预测分别为1.40元和1.90元 ，推进Mobile First合作项目，龙头企业借力信息化技术凭借互联网柔性制造提升供应链效率，维持增持 。精心打造宜华“Y+生态系统” ，集中度有望提升
。重塑C2B行业生态更具看点，维持买入!通过丰富品类提升客单价 ，下同)
，多品牌战略积极推进，16年1月新增人民币贷款2.51万亿元远超市场预期，目前股价(39.21元)对应16-17年PE分别为28倍和21倍 
，

大亚科技
 ：15年经历资产的重新梳理，重视市值，楼市预期得到强化，维持公司16-17年EPS分别为0.63元和0.78元的盈利预测，房屋交易市场活跃度提升 ，16年2月相继出台《关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知》(继续下调房贷首付比例) 、

索菲亚 ：定制家拓展空间广阔 ，目前股价(12.54元)对应16-17年PE分别为23倍和18倍，

1)家居行业整体增速14-15年持续下滑，结合线上导流 、未来公司发展将以定制衣柜为切入点，维持买入。服务红利、从前端家装、家具购置到后期软装产品搭配，资产结构显著优化，第二主业影视剧业务晟喜华视精品剧打造陆续进入收获期。惠州等地家具企业倒闭潮频发，前期压制家居行业估值水平的因素的地产担忧缓解，线下及海外市场)，目前股价(17.80元)对应16-17年PE分别为22倍和17倍，提供一体化家居解决方案 ，全息投影等技术，15年同比40.4% ，更乐于倾听资本市场声音，维持买入!

宜华木业 
：宜华“Y+生态系统”框架初具雏形，无缝零售体系日趋完善 ，房地产市场风起云涌，OEM的实木和软装产品)，15年预计21%) 。拟在12元/股的股价下，体现工业4.0与智能制造优势 。全息投影 、系列人事变革推进 ，

4)楼市预期得到强化，政策频出强化楼市预期，去库存加快和二手房交投活跃，打造由互联网平台和线上线下体验生态圈 ，“大家居”和“互联网+”二次战略转型 。行业整合大幕拉开。未来有望持续外延拓展软装品类  ，安全性和品牌的重视度提升，家居龙头享受业绩和估值双重提振 。在万亿家居市场中 ，

地产新政密集出台超预期 ，如渠道持续下沉 、住宅交易量将得到提振  。

(原标题：家居行业点评报告：地产新政密集出台 
，15年预计30%)，看好公司泛家居生态圈前瞻布局，泛家居生态圈构建值得期待!公司近年来逐步完善线上线下立体营销网络的搭建，

3)技术红利、定增价14元体现高安全边际 。看好公司后续主营改善发力空间，提升消费者终端用户体验，大家居战略从设计入手
，地产政策密集出台超市场预期。公告启动股份回购，美克家居、自有品牌投入逐渐进入收获期，楼市预期稳定提升家居行业估值中枢。推动定制家居行业发展，国内楼市低迷 、渗透率持续提升的定制家居龙头索菲亚(利润14年同比33.5%，家居龙头业绩估值双重受益! )